股神巴菲特的十大投资失败案例

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股神巴菲特的十大投资失败案例

一：

2007-2008年金融危机期间，巴菲特对危机的危害程度和持续时间估计不足，早早地入场抄底，盲目增持重仓，结果浮亏严重，其中康菲石油 (NYSE: COP) 是一大败笔。

巴菲特从2006年开始买入康菲石油股票。那时，由于中东地缘政治局势紧张，全球石油需求旺盛，国际油价大涨，石油股股价上升。巴菲特看好康菲石油经营前景，陆续增持，当时原油价格也确实在攀升。2007年次贷危机爆发，美国经济下滑，美国政府出台了一系列货币宽松政策，进一步推高油价。

巴菲特乐观估计政府的货币刺激政策对油价构成持续利好，于是，巴菲特在2008年继续增持康菲石油股票，买入价格一度超过了90美元，这样，巴菲特成了康菲石油的最大股东。不料，金融危机的负面影响和持续时间超出了经济基本面逻辑，并引发恐慌情绪，市场出现了巨大的非理性抛压。2008年上半年油价涨势良好，7月11日，纽约市场西德克萨斯原油期货价格（WTI）盘中飙升至每桶147.27美元的历史最高价位。谁能想到，V型大反转马上就来了。7月中旬以后，油价连续下挫，深幅暴跌，最低跌至32美元，仅用5个月时间就抹去了前面两三年的全部涨幅。油价暴跌，石油公司肯定遭殃，康菲石油股价也深跌至50美元以下，持仓成本太高的巴菲特陷入深套。2009年，康菲石油股价展开反弹，巴菲特陆续减持康菲石油股票，2010年，巴菲特完全清空了康菲石油股票，总体一算，这笔投资巨亏26亿美元。

巴菲特后来感言：“对投资而言，悲观是你的朋友，兴奋是你的敌人。”

投资康菲石油一役受挫，并没有打消巴菲特对石油股的爱好。2019年，西方石油（OCCIDENTAL）与雪佛龙展开了一场针对阿纳达科石油的竞购战，西方石油首席执行官说服巴菲特为公司提供了100亿美元的融资，作为交换，巴菲特获得了西方石油的优先股和认股权证权益。2022年以后，巴菲特持续买入西方石油股票(OXY.N)，截止2023年6月，伯克希尔·哈撒韦持有西方石油2.22亿股，持股市值高达130亿美元，持股比例已接近25%。此外，伯克希尔还持有约94亿美元的西方石油优先股，年股息为8%，以及8400万份以约59美元/股的行权价格购买西方石油普通股的认股权证。

投资西方石油股票的结果如何，让我们拭目以待吧。

二：新冠疫情初期，买入航空公司股票。后来巨亏割肉离场。

2020年，美国航空股持续走低，沃伦.巴菲特青睐的航空股跌幅巨大。

新冠疫情之前，巴菲特是相当青睐和看好航空业股票的。当时，巴菲特控股最多的25家公司中，包括达美航空，西南航空，联合航空和美国航空。截至2019年12月底，伯克希尔持有这四家公司的股份均超8％。具体来看，伯克希尔-哈撒韦公司是达美航空公司最大股东，截至2019年12月31日持有7091万股达美航空股票。截至2019年末，伯克希尔-哈撒韦公司还持有4250万股美国航空公司集团股票、5365万股西南航空公司股票和2194万股联合航空公司股票，分别是这三家企业的第二大股东。

2020年2月27日美股大跌，伯克希尔以每股45.48美元至47.14美元的价格买入97.6507万股达美航空股票，斥资约4530万美元，并表示“绝对不抛”。然而4月2日，巴菲特以每股22美元的腰斩价抛售1300万股达美航空，仅这一笔交易导致巴菲特亏损约为2300万美元，同时，巴菲特还减持了约230万股西南航空，也是损失惨重。

随着新冠肺炎疫情在全球蔓延，各国陆续发布的禁航政策，航司裁员、机场关闭、停飞失业，大量航空公司陷入经营困境。

2020年5月2日举办的伯克希尔哈撒韦公司2020年线上股东大会上，“股神”巴菲特向股东披露，伯克希尔哈撒韦公司已出售对美国四大航的全部持股，价值数十亿美元。