*从投资方法和交易方式来讲,CTA基金有两大类,一类是主观CTA,即由基金管理人基于基本面、调研或操盘经验,主观来判断走势,决定买卖时点;第二大类是量化CTA,是通过分析建立数量化的交易策略因子模型,由因子模型产生的买卖信号进行投资决策。
根据数据源及数据处理方式的区别,量化CTA策略可以进一步细分为以量价数据为主的趋势追踪策略,结合基本面要素及量价要素的多因子策略,以及针对非线性关系数据所采用的机器学习策略。
*依据交易标的的不同,CTA策略可以分为商品CTA、股指CTA以及复合CTA三类。
目前,我国的CTA策略主要基于活跃商品期货标的(各管理人对活跃品种的界定因交易能力等因素有所差异,公认较为活跃的品种约有40余种)及3类股指期货标的(中证500、沪深300及上证50)进行交易,而国债期货合约由于参与者较少,市场流动性不理想,所以较少涉及。
*根据策略周期的时间长短,可以分为日内策略和日间策略,也可以划分如下:
长周期策略,通常持仓5天及以上;
中周期策略,通常持仓2-5天;
短周期策略,通常持仓2天以内;
高频交易,主要利用高频量价数据,进行日内高频交易。
*CTA策略的形式主要可以被分为三类,趋势策略、套利策略以及做市策略。趋势策略是CTA策略中最为核心的策略,趋势策略还可以拆分为趋势跟踪策略(主要策略)及趋势反转策略。